Дорогие и дешевые брокеры
Австралийские ученые опубликовали результаты исследований, в которых выясняли, как торгуют трейдеры, открывшие счета у дешевых и дорогих брокеров.
Прослеживаются интересные корреляции между различными брокерами и их трейдерами и инвесторами. Все аспекты мы обязательно разберем.
В обеих работах брокеры делятся на три типа:
- дешевый ритейл-брокер с минимальным спектром услуг
- дорогой ритейл-брокер с полным спектром услуг
- дорогой институциональный брокер
Чем дороже брокер, тем больше он берет за свои услуги и настолько же больше предлагает выгод.
Самая ужасная статистика идет по клиентам первого типа брокеров — те брокеры, спектр услуг которых невелик. Чем дешевле брокер, тем хуже торгуют трейдеры, которые открыли у него счета. Второй интересный момент – клиенты дешевых брокеров активнее торгуют внутри дня, что говорит о проявлении психологических аспектов — желание больше наторговать и быстрее заработать.
Клиенты более дорогих брокеров, хоть и имеют периодичные убытки, но в долгосроке остаются в прибыли. Собственно, то самое качество профессионального управляющего.
Значит ли это, что выбор дорогого брокера обеспечит вам процветание в трейдинге? Вернемся к этому вопросу в конце статьи. Взаимосвязь, на мой взгляд, другая. К дорогим брокерам идут уже сформировавшиеся трейдеры, они знают свою профессию и знают, что им нужно от брокера. Новичок, открывший счет у дорогого брокера, вряд ли выживет.
С другой стороны, дешевый брокер вряд ли окажется полезным для профессионального трейдера.
Ради чего ритейл-трейдеры открывают счета у брокеров
Не могу не привести интересный психологический нюанс, который обнаружили исследователи. Они поставили вопрос – “Почему огромные массы трейдеров идут к дешевым брокерам?”.
Выяснилось, что частных трейдеров не интересуют финансовые результаты трейдинга. Они идут на рынок ради острых эмоциональных ощущений: это восторг, возбуждение и восхищение, а также шанс быстро стать богатым. В связи с чем им не нужны дорогие брокеры, они выбирают тех, с кем проще.
Стоит ли оставлять комментарий, что подобные векторы не приносят положительных результатов?
Отговаривать трейдеров идти на рынок бесполезно. Если в жизни не хватает острых ощущений, человек найдет их так или иначе. Торговля на финансовых рынках – один из многих вариантов.
Как это принято на Западе, авторы обращаются с призывом к биржам и брокерам – мол, научите частных инвесторов, помогите им разобраться, как правильно торговать, чтобы убытки не были такими ужасающими.
Что привлекает ритейл-трейдеров
Еще один вопрос, которым задаются исследователи: что же привлекает ритейл-трейдеров открывать счет у брокера?
Обнаружено, что хорошая доходность на недавней истории (тренды), а также волатильность и новости – все это положительно коррелирует с оборотом дешевых ритейл-брокеров. Одним словом, чем быстрее и дальше ходят рынки и чем больше важных новостей на нем выходит, тем активнее торгуют ритейл-трейдеры у своих брокеров.
Итак, перечислим основных “убийц” частных трейдеров:
- Хорошие движения цены на недавней истории (тренды).
- Высокая волатильность.
- Рыночные новости.
Однако все эти показатели не играют никакой роли в формировании оборотов дорогих ритейл-брокеров. Следовательно – профессионалы не воспринимают прошлую доходность, волатильность и новости как эмоциональный стимул к действию.
Выводы
Таким образом, успешность трейдера определяется не дороговизной брокера. Причинной связи нет: выбор дорогого брокера не сделает вас успешным. Здесь обычная корреляция: к дорогим брокерам идут уже созревшие трейдеры, — те самые, которые знают правила игры, помнят о издержках и комиссиях, а также строго придерживаются своих стратегий или алгоритмов. Также, если трейдер хочет торговать, то качество услуг брокера отойдет на второй план. На первый план выйдут эмоциональные выгоды трейдинга.
Kingsley Fong, David Gallager, Adrian Lee (2009). Who Wins and Who Loses Among Individual Investors?
Kingsley Fong, David Gallager, Adrian Lee (2012). Individual Investors and Broker Types.
Поделиться статьей
Читайте также
Роман Молодяшин
Сооснователь Empirix. Алгоритмический трейдер, автор 11 курсов и 80+ статей о трейдинге. На форекс с 2008 года. Исследует микроструктуру финансовых рынков, разрабатывает торговые алгоритмы, управляет системным фондом. E-mail для связи: roman@empirix.ru