Финансовые пузыри и трендовые системы
Инвестиционные мании и финансовые пузыри существуют, вероятно, с тех пор, как люди начали торговать на финансовых рынках. В публикации, которую мы сегодня посмотрим, разбираются некоторые из наиболее известных рыночных пузырей в истории и сопутствующая им экстремальная волатильность и просадки их участников. Далее в ней разбирается простой трендоследящий подход, который инвесторы могут использовать для управления своими рисками.
Рассмотрев 12 рыночных пузырей, авторы пришли к выводу, что трендоследящая система могла бы улучшить доходность и в то же время снизить волатильность (кривой доходности). И самое важное – она существенно снизила бы просадки, что подтвердило бы самое важное правило в инвестировании – выжить сегодня, чтобы инвестировать еще и завтра.
В качестве забавного примера посмотрим на акции Компании Южных Морей (South Sea Company). В 1720 году с этой акцией случился классический финансовый пузырь, в котором даже участвовал сэр Исаак Ньютон.
Примерно такую доходность (красная линия) показала бы простая трендоследящая модель.
Открывать и закрывать сделку, используя количественные методы (теханализ, поиск точек) – нелегко. С точки зрения психологии и поведения человека, очень трудно применять эти методы во времена, когда это наиболее необходимо. Нужна сильная дисциплина. Вероятно, поэтому многие трейдеры предпочитают убрать стоп-лосс или отодвинуть его подальше, чтобы переждать неспокойные времена. Также часть трейдеров прибегает к “замкам” – локированию позиций.
В конечном итоге, трендоследящий подход дает просадки, но приносит и большой общий профит и позволяет инвесторам торговать в будущем. Это называется “выжить сегодня, чтобы торговать завтра”.
Использованная литература:
- M. Faber (2011). Learning to Love Investment Bubbles: What If Sir Isaac Newton Had Been a Trendfollower?
Статьи по теме:
Поделиться статьей
Читайте также
Роман Молодяшин
Сооснователь Empirix. Алгоритмический трейдер, автор 11 курсов и 80+ статей о трейдинге. На форекс с 2008 года. Исследует микроструктуру финансовых рынков, разрабатывает торговые алгоритмы, управляет системным фондом. E-mail для связи: roman@empirix.ru