Психология трейдинга. Самоуверенность на валютных рынках

Самоуверенность на валютных рынках

Психологические аспекты играют важную роль во время формирования профессиональной жизни трейдера. Существует множество психологических механизмов трейдера, о существовании которых мы можем вовсе не подозревать. Многие из них описаны в курсе по психологии, который представлен к концу статьи.

Сегодня мы рассмотрим работу от одного из известнейших авторов в финансовых кругах. Томас Оберлехнер – он известен по книге “Психология рынка Форекс“.

Рациональное против эмоционального

Классическая экономика предполагает, что на рынке в конечном счете должны оставаться рациональные трейдеры. А нерациональные будут отбракованы. Однако, по результатам исследования оказалось, что нерациональные трейдеры, тем не менее, остаются работать на рынках, а трейдеры с богатым рыночным опытом самоуверенны в такой же (!) степени, как и их неопытные коллеги.

Психология трейдинга

Гигант экономической мысли Милтон Фридман утверждал, что нерациональные трейдеры покинут рынок. Именно нерациональное поведение трейдера ведет к финансовым ошибкам, а также потерям. Эмоции в какой-то момент начинают доминировать, что является очень затратным явлением для опытного трейдера. Это утверждение оказалось очень влиятельным для своего времени (1953) и весьма неплохо вписывалось в представления об эффективных рынках.

Однако оно почти не подвергалось проверке. Поэтому для этой цели была взята одна из форм нерационального поведения – самоуверенность трейдера.

Нерациональный трейдер выживает

Самоуверенность трейдера – как вид эмоционального поведения – очень частое явление среди ритейл-трейдеров, а как оказывается, порой и среди профессионалов. Рассмотрим два результата, которые могут быть у излишне самоуверенного трейдера:

  1. самоуверенный трейдер склонен переоценивать точность информации, которой он обладает; и
  2. самоуверенный трейдер склонен переоценивать свои профессиональные успехи (высокомерие).

Однако результаты исследования поразили: даже самые опытные трейдеры имеют высокую степень самоуверенности, к тому же на данный аспект не влияют опыт или финансовые стимулы – комиссии (для дилеров), профиты.

Успешные трейдеры, дилеры оказались обычными людьми.

Этот вывод работает для обоих типов. Например, если измерять опыт трейдера годами в трейдинге, его возрастом или профессиональным положением, трейдер все равно будет самоуверенным. Степень самоуверенности также будет одинаковой как для частных трейдеров (которые мотивированы досконально выполнять свою работу), так и для всех других трейдеров. Одинаково проявляется эта черта также среди валютных дилеров, которые работают с самыми активными банками-дилерами.

Как могут выживать нерациональные трейдеры рынка, если у них есть такие стимулы работать рационально? Это никак не сообразуется с положениями теории эффективных рынков. Однако факт остается фактом, который неплохо бы учесть.

Да, финансовые рынки порой открывают глаза на различного рода парадоксы.

Как самоуверенность помогает трейдеру

В пользу самоуверенности, а также как объяснение, почему эта черта “выживает” на рынках, предлагаются три ее характеристики:

  1. Из-за самоуверенности у трейдера (и дилера в том числе – они тоже попали под раздачу) завышенное представление о своих успехах, что увеличивает его шансы на продвижение внутри компании.
  2. Самоуверенность трейдера в некоторой степени усиливает когнитивные способности, а значит – позволяет лучше замечать профитные сетапы.
  3. Самоуверенность повышает настойчивость и терпимость к неприятностям, а значит – позволяет трейдерам (и дилерам) продолжать свою карьеру в условиях жесткой конкуренции и постоянных “просадок”.

В то же время стоит добавить, что излишняя самоуверенность наоборот может стимулировать видеть те паттерны и те сделки, вступать в которые не будет лучшим решением.

Надеемся, вам удастся найти баланс между характеристикой, которая губит, и той, которая помогает.

Использованная литература:

  • Thomas Oberlechner, Carol Osler (2009). Overconfidence in Currency Markets.

Поделиться статьей

Читайте также

Scroll Up