Паттерны VSA: Капитуляция покупателя / продавца — VSAtrader.ru

Паттерны VSA: Капитуляция покупателя / продавца

Паттерн VSA «Капитуляция»

Капитуляция встречается на рынках часто. По сути, все капитуляции покупателей или продавцов, это все резкие и волатильные движения вверх или вниз. Также многим хорошо знакомы ценовые разрывы, больше известные как гэпы. Гэпы тоже являются капитуляцией тех или иных участников. Множество книг по техническому или фундаментальному анализу описывают варианты работы с гэпами, но мало где можно встретить истинную суть их происхождения. VSA, а также ценовая механика помогут с этим разобраться.

Причины возникновения капитуляций

Как правило, волатильным движениям сопутствуют либо экономические и политические новости, либо значительные изменения в макроэкономике. Кому-то подобные импульсы приносят быструю, большую прибыль, но в большинстве случаев — моментальные убытки. Поэтому торговля перед экономическими новостями повышает уровень риска.

Но хочется понять, почему цена так быстро растет или падает с механической стороны, и почему капитуляция называется капитуляцией.

Вновь все сводится к книге ордеров, а также Бид/Аск заявкам.

Рассмотрим пример с капитуляцией продавцов по фьючерсу GBP (британский фунт).

Пример капитуляции по британскому фунту

Атака на уровень и последующая капитуляция продавцов

Стоит заметить, что британский фунт в прошлом и нынешнем году богат на волатильные движения. На данном примере росту волатильности и снижению ликвидности поспособствовала Тереза Мей. Ее речь о досрочных парламентских выборах поспособствовала росту котировок. Но нам не стоит концентрировать свое внимание на данных факторах, нас интересует состав и положение игроков в такие моменты.

Как видно из графика, уровень 1.265 атаковался быками, и вполне успешно. На момент речи быки начали усердно покупать по рынку. Стоп-лоссы продавцов, находившиеся за пределами данного уровня, укрепляли силы покупателей, цена двигалась вверх все уверенней. Видя такую ситуацию, продавцы удаляют свои лимитные приказы, закрываются по рынку, или переносят отложенные ордера значительно выше. Таким образом проходит капитуляция — продавцы поспешно оставляют свои позиции, а те, кто пытается противостоять, поглощаются быками, объемы которых продолжают расти. Сопротивление в лице продавцов снижается, цене ничто не мешает идти с «ветерком». Внизу на графике представлен индикатор ATR, который отображает состояние волатильности и его рост на момент выхода речи.

Гэпы происходят по той же причине, но только случаются они после выходных или во время открытия новой торговой сессии. Действия игроков те же — резкое удаление или перемещение отложенных ордеров по тем или иным причинам.

Капитуляция — один из немногих случаев, когда происходит явное доминирование спроса или предложения, что и приводит к изменению котировок. Как известно, спрос/предложение не всегда являются основным драйвером изменения цены (об этом говорят эмпирические и статистические данные). Но в случае с капитуляцией у цены не остается никакого другого варианта, кроме как двигаться к лучшим Бид/Аск спредам с большей интенсивностью, нежели в высоколиквидные периоды.

Футпринт медвежьей свечи, где есть капитуляция быков

Капитуляция быков

Так выглядит медвежья свеча, где мало покупательской силы.

Напомню, мы рассматриваем футпринт, который позволяет видеть объем сделок, совершенных на каждом тике. Практически на каждом уровне доминируют продавцы, а быки неспособны или не хотят противостоять продажам, ожидая более выгодные цены.

Заключение

Прогнозировать капитуляцию можно, но достаточно сложно, так как такие явления случаются, как уже было отмечено выше, неожиданно, на фоне каких-либо глобальных изменений. Основной аспект капитуляций — человеческие эмоции. Они являются мощным фактором данного явления, так как при значительных движениях на рынке присутствуют в избытке две эмоции — паника и эйфория. Ни одно ни другое не является признаком профессионализма.

В связи с этим стоит отметить, как следует себя вести при крупных резких движениях.

Если вы не в рынке, не спешите открывать позиции в направлении импульса, дождитесь, когда игроки встретят сопротивление и рынок снизит волатильность. В том случае, если ваши позиции прибыльны, не теряйте бдительность и продолжайте следить за сделками — в периоды высоких ценовых движений на рынке могут происходить любые факторы, которые крайне сложно прогнозируются.

Желаю удачи в трейдинге!

Автор: Павел Овсянников

Частный инвестор, на финансовых рынках с 2012 года. Стиль торговли: средне- и долгосрочный. Предпочитает торговать высоколиквидные и низковолатильные инструменты. Методы анализа: дискреционный, Volume Spread Analysis, VSA 2.0.